少年包青天

《再见爱人5》“霸总嘉宾”路行背后：千万受贿案，三年亏损路？_我的网站

一 |     “这个路行，到底是来做什么的？”                    《再见爱人5》开播一天后，身为演员邓莎丈夫、创联控股有限公司董事兼董事会主席的路行，在节目热度正盛时突然宣布辞任公司“执行董事”兼“董事会主席”的职务。                   从“上市公司掌舵人”到“情感综艺嘉宾”的跨界本就足够吸睛，开播即辞任的操作更让外界云里雾里。    　　在美国一场热闹的私人生日派对上，两台银灰色的宇树G1机器人踩着节拍在舞台中央起舞，引来宾客阵阵欢呼。在#邓莎老公路行辞职上热搜之后，“创联控股”这家公司受到前所未有的关注。　　目前，海外兴起了宇树机器人租赁业务。　　美国Robonow Global公司一口气组建了超50台G1的队伍，每台日租费用高达3000美元；日本的EmplifAI公司也购买了三台G1机器人对外招租。                             有网友发现其股价已成了一股三分的“仙股”，公司市值大幅缩水，经营状况也堪忧，2024/2025年度营收同比减少21.25%，连续三年陷入亏损。

二 | 　　然而，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）在采访中发现，在舞台之外，人形机器人依然缺乏真正具有实用价值的应用场景，距离“拧螺丝”“做家政”尚早。

三 | 　　市场期待与真实落地场景之间的脱节，也让资本市场开始冷静。                             不止于此，娱乐资本论顺着创联控股的股权脉络与公开信息梳理，还发现“创联控股”与路行或与一段过往“受贿案”相关，根据刑事判决书，创联控股董事会主席“路某”作为相关方在案件中存在向公职人员赠送股票、现金、福卡等共计1019.44万元的财物。　　截至8月25日收盘，宇树科技股价已连续四个交易日回调，总市值回落至2438亿元，相较上市首日开盘的市值峰值累计蒸发近2000亿元。　　日租3000美元！海外掀起机器人租赁热潮，宇树G1成热门机型 　　摩根士丹利预测，到2050年，全球投入使用的人形机器人数量或将达到10亿台，市场规模突破5万亿美元。

四 |                    一连串疑问随之浮出水面：手握上市公司权柄同时游走灰色商业空间的路行，为何要站在情感综艺的镜头前？是公司经营早有危机，借节目热度“软着陆”？还是为妻子邓莎的事业铺路，助力其翻红？                    而站在行业视角，更值得深究的疑问是：节目组在嘉宾筛选时，为何会选择路行这样一位自带“隐雷”的参与者？这背后，究竟是背调环节的疏漏，还是情感综艺选角时在剧情、话题流量与风险之间的选择？                    本文已采访两位相关人士，他们也是“娱乐资本论”2025年采访的第509-510位采访对象。

五 |                    一、路行所在的创联教育，牵涉金额超千万元受贿案                    随着“创联控股”在《再见爱人5》的热度下频频闯入公众视线，一份公开的刑事判决书进入了小娱的视野。受这一产业热潮驱动，海外人形机器人租赁赛道正加速崛起。                   这份判决书显示，史某燕长期任职于某部委直属的培训中心（后更名某人事服务中心），2003年至2020年历任远程培训处副处长、处长等职，同期兼任北京中人光华教育科技公司（后更名国培网教育科技公司）高管，该公司由某中心与时代光华联合成立，核心运营“国培网”，史某燕为某中心派驻人员，保留公职身份。　　“我们已经完成数十场商业活动订单与合作项目，未来数月还有10场活动与商业合作已经敲定。我们的目标就是帮机器人找到真正的工作。

六 | ”美国企业Robonow Global董事总经理Sean Sun在接受每经记者采访时表示。该公司成立于今年3月，主要开展人形机器人即服务（RaaS）运营，业务已覆盖美国全境，运营的机型以宇树G1 E为主，目前投入了超50台。　　目前，一台G1 E在Robonow Global官网的日租金为3000美元，还不包括运费、安装费和操作员费用等。

七 | 谈及选择G1 E的原因，Sean Sun称，“G1 E之所以适配美国租赁市场，是因为既具备亮眼的视觉展示效果，硬件与软件架构又支持深度二次开发。

八 |                              2009年，因上述公司亏损，时代光华拟转让50%股权。某中心引入“路某”实际控制的企业收购该股权并增资，路某方持股达51%实现控股，随后完成了可变利益实体架构（VIE）搭建。2012年，路某向北京中人光华教育科技公司工作人员筹集资金，承诺完成借壳上市后兑现相应数量股票，史某燕向路某转账50万元作为投资。它配备深度相机、3D激光雷达和机载计算平台，支持定制化编程和多机协同演出。                   2014年，该公司借壳中国东方文化集团（后更名创联控股）上市，获取19亿股股权。                             同年，路某以“兑现承诺”为由，按史某燕50万元投资款分给其1289.3万股股票，另赠送3141万股（当时价值812.44万元），均登记于史某燕妻姐名下；2019年至2023年，分多次送现金160万元、价值47万元福卡，用于感谢史某燕在协议审核、业务协调等方面的关照，史某燕将款物存入亲属账户或自用。

九 |                    （史某燕受贿一审刑事判决书）                    此外，路某还向某中心其他相关负责人赠送数量不等的创联控股干股，以上财物共计1019.44万元。高度可定制性在租赁市场至关重要，因为每位客户的创意方案和运营要求各不相同。”　　在日本，同样的租赁浪潮也在上演。　　“对于开发者来说，宇树G1最大的意义在于大幅降低了人形机器人领域的实操门槛。因受贿数额特别巨大，史某燕行为构成受贿罪，判处有期徒刑十年六个月，并处罚金人民币一百万元。                   在将判决书披露的“路某”信息，与《再见爱人5》节目中露出的路行的身份信息比对之后，小娱发现，两者的关键信息可以说是基本重合。                   节目中的路行出场画面即有“创联教育投资有限公司”，而根据创联控股财报，公司实控人路某，56岁，拥有本科学历，职业履历中明确标注“曾在建设银行体系工作多年”，且有“香港多家上市公司担任执行董事”的经历，这都能够与节目中的路行对上。”日本机器人企业EmplifAI株式会社CEO Hiroyuki Osone接受每经记者专访时坦言。

十 | 作为一名AI工程师，Hiroyuki Osone先后购入了三台宇树G1机器人，并在日本本土开辟了G1机器人的租赁业务，面向科研开发、展会演示等场景提供租赁服务，同时依托实测数据在日本自主研发半人形双臂移动作业机器人。                   其次，“创联控股”这家公司的主营业务以及商业模式或许也能够佐证这份判决书的真实性：创联旗下的国培在线，是中国最大的职业教育培训平台，以国家公务员、专业技术人员、企事业单位管理人员和高技能人才为主要培训对象。　　为何人形机器人租赁会在海外蔚然成风？　　市场研究机构Counterpoint Research副总监Ethan Qi告诉每经记者，在人形机器人商业发展的初期，RaaS模式会非常重要。

十一 |                    这类业务的拓展高度依赖合作资源，而史某燕正好是该领域的关键资源方。也可推测，判决书上的行为或是通过利益交换，为企业绑定核心资源方，抢占职业教育培训赛道的利好条件。                             了解了上述案件的情况后，相比起路行个人的八卦，更让河豚君感到好奇的是节目组的选择。

十二 | 就以往经验来说，一档节目嘉宾“塌房”，最轻的结果是后期连夜加班把人P掉或剪掉相关片段，最严重的后果是节目直接停播。一方面，可以降低企业拥有和使用人形机器人的成本；另一方面，以租金等方式定价，也更容易帮助企业测算ROI，从而降低采用人形机器人的门槛。

十三 | 这才导致当下综艺选角过程中，背调成了必要且关键的一环。

十四 | 　　Sean Sun进一步解释道，“尽管人形机器人热度空前，但绝大多数企业既缺技术团队，也没有落地运营经验，也难以预判采购机器人后的投入产出，租赁服务可以填补这一缺口，降低客户试错成本，建立信心。                   有这么大“隐雷”的路行，为何能顺利出演节目？河豚君就这个问题和业内的综艺导演小爱聊了聊综艺节目的背调逻辑。                   她表示综艺节目选角时，法律层面的“无犯罪记录”，通常是背调最核心的一关，第一个要提供的就是选手的“无犯罪证明”以及经济层面的“个人征信报告”。                   路某虽为上述受贿事件的核心参与方，却未被追究“行贿罪”责任，合理猜测这一点正是其通过背调的关键前提。                   北京市盈科律师事务所律师、北京盈科(太原)律师事务所顾问曲虹潭告诉河豚君，首先不能完全认定路某不构成行贿罪，“本判决书是史某燕受贿案的刑事判决书，路某存在另案处理的可能性。”                    “关于路某的行为，还需要进一步展开分析，看其是否满足行贿罪的构成要件。

十五 | 实践中也存在多种情形，比如路某是被勒索才给予国家工作人员财物，且没有获得不正当利益，则不能认定其行为构成行贿罪。”                    其次判决书中表明路某在案件调查中提供了关键证人证言，而这一情节也可能影响了最终的追责决策。“若路某有立功情形，是可能获得宽大处理的。”　　更关键的是技术的更新迭代速度。Ethan Qi说，机器人厂商每年都会推出新一代硬件产品，如果设备归自己所有，旧机型很难折价换新，但选择租赁，就可以随时换到最新版本。同时租赁用户也不需要掌握高深的技术知识，遇到故障直接交由厂商或者租赁平台处理即可。　　人形机器人仍“困在”表演中，进厂“打工”为时尚早 　　尽管租赁市场方兴未艾，但深入探究这些被租出去的人形机器人的实际“工作内容”，会发现它们距离成为真正的“打工人”还有很长的路要走。目前，机器人的核心价值更多体现在娱乐、表演和科普教育上，而非直接替代人类劳动。　　Sean Sun给每经记者讲述了几个真实案例：7月，该公司为一场私人生日派对部署了两台机器人，在现场进行舞蹈表演，带动现场氛围；在近期的另外一场活动中，人形机器人演出则作为很好的切入点，用于引导参会者尤其是从未亲眼见过全尺寸人形机器人的年轻人，探讨工程技术、编程开发和未来就业等话题； 而在两场重磅行业会议上，人形机器人承担了技术演示任务，成为AI具象化的载体。

十六 | 我国《刑法》第六十八条规定，犯罪分子有揭发他人犯罪行为，查证属实的，或者提供重要线索，从而得以侦破其他案件等立功表现的，可以从轻或者减轻处罚；有重大立功表现的，可以减轻或者免除处罚。所以路某是可能获得从宽处理的，实务中也确实存在此种情形。”                    未被明确判处行贿罪，意味着路行能够开具“无犯罪记录证明”，而这恰恰是多数综艺背调中最核心的硬性指标。　　日本市场的情况同样如此。Hiroyuki Osone指出，当前日本市场对人形机器人的需求更多集中在研发、AI与机器人试验、成果演示、展会以及文娱表演等领域。　　Hiroyuki Osone对每经记者表示，双足人形机器人想要作为劳动力大规模进驻工厂、仓储场景，依旧还有很长一段路要走。                   其二，综艺背调往往有“优先级排序”，法律上对于本人的界定是最优先的。“工业场景对设备可靠性、安全性、连续运行时长、可维护性以及投资回报率都有着极高的标准。其次在于其立场、过往经历、私德口碑等易引发舆论风险的信息，“通常我们会让嘉宾、选手提供社交媒体做排查，确保没有不良言论，涉及学历、职业履历问题还会要求提供相应的证明文件。

十七 | ”                    这三类是最优先的，在这之后，嘉宾的企业经营状况、商业领域涉及的法律文书等内容，往往因核查成本高、与节目调性关联度低而被弱化，甚至直接遗漏。                   更关键的是，公司的涉案信息本身就存在查找的难度——相关法律文书中若未明确标注路行的全名及核心身份信息，仅以“路某”代称，常规背调的信息检索很难将其与综艺嘉宾路行直接关联。现阶段，传统工业机器人、自动导引车 AGV、自主移动机器人 AMR 等专用设备，在绝大多数工作场景里实用性仍然更强。　　2025年，宇树科技以超5500台人形机器人出货量位居全球第一。但招股书数据显示，2025年前九个月，宇树科技人形机器人的销售收入中，超七成来自科研教育客户，包括高校、科研机构等，工业场景仅9%，消费级市场尚未形成刚需。　　行业分析也在印证这一观察。Counterpoint Research报告显示，2026年上半年全球人形机器人销售用途中，文娱表演类占33.6%、数据生产与科研用途占27%，两项合计超六成，服务引导领域人形机器人出货量占比约19%，真正进入智能制造和仓储物流的不到两成。　　Ethan Qi解释说，从人形机器人现阶段应用占比来看，可以认为是机器人本体的发展快于智能的发展。之所以在文娱表演领域最早落地，是因为这些场景对人形机器人自主作业能力的要求相对较低。也就是说，人形机器人要实现向工业制造、仓储以及更多商用场景的规模部署，仍需要在模型方面取得进一步突破。　　“不过，从Counterpoint目前了解的产业进展来看，预计下半年在物流、3C领域将出现更多商业化进展，零售等场景也有望加快布局。” Ethan Qi说。

十八 |                    这或许也就是《再见爱人》节目组最终“扛雷”的原因。　　高盛在8月23日发布的研究报告中分析称，物流分拣已成为最清晰的早期工业规模化突破口，产业界开始围绕每小时1300至1800件的分拣吞吐量、95%~98%的任务成功率、每天10小时以上乃至“三班倒”的连续作业能力，以及4至5年的设备设计寿命展开精密的量化财务核算，预计在可衡量投资回报（ROI）的驱动下，该场景将在2026年底启动小批量放量，并在2027年迎来规模化落地。　　相较于工业场景，家庭场景对人形机器人更具挑战性，这是因为其个性化程度远高于工业场景，部署成本也不低。                   二、情感综艺成了企业家的“软着陆”尝试？                    事实上，这并非是邓莎和路行首次涉足情感类综艺。

十九 | 早在2018年，邓莎就带着儿子大麟子参加了亲子类节目《妈妈是超人》。节目最后一集的大人小孩聚集的“联欢会”环节，路行作为孩子爸爸露面，虽有出镜，但仅以“圈外人”身份被简单介绍，镜头寥寥且未披露任何职业信息。                   此次《再见爱人5》中，他不仅以“邓莎丈夫”身份全程参与，更被清晰标注“民营企业主”的商业身份，家庭生活细节也全面曝光。

| “家庭场景除了有人的因素，不同家庭之间也存在差异性。

| Counterpoint认为，人形机器人在家庭场景的大规模部署可能要等到2030年以后。”Ethan Qi说。这种从低调隐身到高调亮相的转变，或许是节目中两人所说“好多事情都不顺利”的印证。                   一方面，“创联控股”这两年确实活得不怎么好。　　真正难点在“最后几厘米甚至几毫米”，人形机器人“ChatGPT时刻”最快或需2至3年 　　租赁市场的现状，如同一面镜子，清晰地映照出人形机器人行业在商业化道路上所面临的核心瓶颈。　　8月20日，宇树科技上市次日，其创始人、董事长王兴兴在2026世界机器人大会的演讲中坦言，通用机器人真正进入家庭和日常生产生活，仍有赖于具身智能泛化能力取得关键突破。                   从创联控股的股价就初见端倪。现阶段该领域最大的发展瓶颈仍然是具身智能的泛化能力不足。作为港交所上市公司，创联控股当前股价已跌入“仙股”行列（在港股市场中，通常指股价低于0.1港元的股票）。截至10月20日，创联控股收盘价仅为0.035港元/股，近52周最高点也不过0.049；总市值仅2.36亿港元。                   从财报上看，其营收状况也不容乐观：2023年到2025年连续三年持续亏损，根据2024～2025年度财报，其总营收额只有6.55亿元，同比减少21.25%。                             另一方面，从《再见爱人5》两人的表述中，可以见得路行邓莎的家庭经济更多依靠路行的财产作为主要支点。毕竟，邓莎的演艺事业最近几年并没有明显的起色。

|                    邓莎在2010年出演《美人心计》中“栗妙人”一角后获得了一定的大众认知度，随后出演了《新笑傲江湖》《神雕侠侣》等剧的配角。但也像节目中所说，在结婚生子后，她的重心放到了家庭上，鲜少出演电视剧，从而在内娱显得“查无此人”。　　他用一个生动的比喻描述了这个问题：AI模型在理解并执行移动、搬运等任务时，大方向通常没问题，真正的难点出现在“最后几厘米甚至几毫米”。

| 机器人无法很好地修正这些细微偏差，也无法与真实物理世界实现足够精确的匹配，导致任务成功率大幅下降。王兴兴认为，这是因为AI模型的输入输出与真实物理世界存在偏差，语言模型处理的是数字编码，信息损失较小，但机器人每次输入输出都可能产生偏差和损失。                   2019年，邓莎开始试水直播带货，早起她多次与品牌合作在淘宝做品牌专场直播，从2020年开始其签约的“引力传媒”大力发展短视频和内容电商业务，根据蝉妈妈数据，2021年11月8日，艺人邓莎直播带货GMV超960万，是当日某短视频平台达人带货榜第8名。　　这番表态，无疑为资本市场对宇树科技股价的审慎态度提供了注脚。王兴兴提到，人形机器人真正达到类似ChatGPT时刻，需要机器人进入陌生环境后，根据指令完成大部分任务。他判断，最快可能需要两至三年，最慢可能需要五年甚至十年。　　高盛在8月23日发布的研究报告中指出，人形机器人行业正处在模型持续迭代完善的阶段，工作重心在于扩展模型参数、增强多模态感知能力、采集更多真实世界工况数据。　　对于行业拐点何时会来这一问题，Ethan Qi对每经记者分析称，这主要取决于通用具身智能基座模型什么时候能够实现真正意义上的突破。                   但看近两年的数据，邓莎的直播带货一直在走下坡路，这也符合明星带货的整个行业趋势。

| “目前很难给出一个非常明确的时间点，但未来几年将是关键的发展阶段。                   2024年一整年，邓莎在短视频平台直播58场，场均销售额只有25万～50万，平台给出的带货转化率只有0%~5%。在这个过程中，人形机器人厂商并不需要等到通用模型成熟之后才开始规模化商业部署。时至今年，邓莎又回归与品牌合作拍短视频、在品牌直播间合作带货的模式，今年内还没在个人账号开过一场直播。                   （数据来源：蝉妈妈）                    无论是作为演员还是转型直播带货的主播，邓莎都缺乏“爆款”事件、话题来支撑热度，个人营收能力也不够稳定。更现实的路径是，在一个个垂直场景下实现从0到1，再从1到100的突破，通过具体应用不断积累数据和经验，同时推动通用模型的发展。这两条路径会协同推进。”　　从全球竞争来看，中国企业仍然有一定的先发优势。Ethan Qi认为，除了产业链、人才储备、政策支持等方面的优势，中国制造业品类齐全、应用场景丰富，可以为人形机器人基座模型走向通用智能提供大量真实的工业应用场景和训练机会。

|                    在个人职业瓶颈、丈夫公司经营压力的双重困境下，参加自带流量和话题的《再见爱人》可以说是一个新的机会：既能借节目热度为邓莎制造曝光，也能通过综艺衍生出来的流量找到更多的可能性，例如再次直播带货等新的收入支点。　　Hiroyuki Osone拿自己先后入手的三台G1举例说，后续购入的两台相比第一台，产品性能有所升级，价格反而更低，这是行业朝着成熟化、产品化方向迈进的信号。                   有《再见爱人》1～4季的案例在前，嘉宾们都明白，紧随巨大的争议而至的，永远是巨大的流量。无论是杨子黄圣依、留几手、麦琳，在节目之后都开始吃上了自媒体的流量饭，这个人换成邓莎和路行，也没什么不可能。

|                    甚至路行和邓莎的故事走向，也让人幻视上一季的杨子黄圣依——《再见爱人》不只是一档综艺，对需要对公众进行婚姻交代的明星而言，更像是安排好时间节点预热的发布会。                   杨子在节目中宣告“回归家庭”，随后在直播带货中一次次呼应，引起讨论与热度，反而消解了其“离婚”事件的影响力。                   路行在《再见爱人5》开播次日公布了辞任的公告，就有观众自发将其与节目中路行说”赶紧退休就能看（夕阳）”的片段联系起来解读。“这件事的意义远高于单一零部件技术突破。而这不也是对其企业公告舆论的一种“大事化小”吗？                    没人能确定路行上这个节目抱着什么样的想法。或许如他所说，是只看了10分钟节目后，认为节目组会把他淘汰，又或许确实是想找到一个新的事业支点。它代表企业拥有对工程、生产、供应链、成本体系进行系统性迭代优化的综合能力。抑或是，未来在节目内外用当事人的口吻对涉及的案件做模糊回应？                    节目镜头里的路行似乎总带着一丝挥之不去的疲惫。中国完善、密集的机器人制造与零部件供应链，为企业快速迭代硬件、推出升级产品，提供了得天独厚的产业土壤。他在《再见爱人5》里聊婚姻、谈家庭，偶尔流露出的“好多事不顺利”的感慨，起初被当作夫妻间的寻常抱怨，但联系婚姻之外的困境乃至案件，或许这些情绪流露中也有数不清的隐忧？                    无论如何，《再见爱人》节目组没在选角时把他pass，确实意外给了他一个“危机公关场”。                   本文来自微信公众号：娱乐资本论，作者：芭乐。”他总结道。（文章来源：每日经济新闻）。

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